La tendance de deux actifs à évoluer dans le même sens (corrélation positive) ou en sens inverse (négative).
Elle va de -1 à +1. Deux actifs corrélés à +1 montent et baissent ensemble ; à 0, leurs mouvements sont sans lien.
C’est le fondement de la diversification : associer des actifs peu corrélés réduit les variations du portefeuille. Attention, les corrélations augmentent souvent pendant les crises, quand presque tout baisse en même temps.