Les deux façons dont un ETF reproduit son indice : en détenant les titres, ou par un contrat d’échange avec une banque.
En réplication physique, l’ETF achète les actions de l’indice. En réplication synthétique, il détient d’autres titres et passe un contrat (un « swap ») avec une banque qui lui verse la performance de l’indice.
La réplication synthétique permet de loger dans un PEA des ETF sur des indices mondiaux ou américains. Le risque de contrepartie est encadré par la réglementation européenne et reste limité.