La baisse entre un plus haut et le plus bas qui suit, avant de retrouver le sommet.
Si un portefeuille passe de 10 000 € à 6 000 € avant de remonter, son drawdown est de −40 %. Le drawdown maximal d’un actif donne une idée concrète du pire scénario déjà vécu.
Point souvent oublié : après −50 %, il faut +100 % pour revenir au point de départ. C’est la raison pour laquelle les fortes baisses pèsent autant sur la performance à long terme.